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中帆工業(yè)
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今年1季度以來，瓦楞紙價格表現(xiàn)欠佳，其價格基本呈現(xiàn)穩(wěn)-落-穩(wěn)的走勢，與去年同期價格一路上揚的走勢出現(xiàn)較大差異，其根本還是在于相較于去年，今年下游需求表現(xiàn)平淡導(dǎo)致其拿貨積極性不高所致。
2022年一季度與2021年一季度環(huán)比漲跌幅差異明顯
據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度中國AA級瓦楞紙市場價均價3857/噸，較上季度均價4251/噸，下調(diào)394/噸，環(huán)比跌幅9.26%，同比漲幅1.60%。2021年一季度中國AA級瓦楞紙市場價均價3796/噸，較上季度均價3396/噸，上漲400/噸，環(huán)比漲幅11.80%，同比漲幅10.06%。
終端需求表現(xiàn)平淡下游拿貨積極性不高
瓦楞紙作為重要的包裝用紙，在下游消費領(lǐng)域使用廣泛，社會品零售額的變化一定程度上也可以反應(yīng)終端需求的變化情況。今年1-2月份社會消費品零售總額雖有增加，但同比增幅不及去年同期，相較于去年12月增速也有回落，終端消費量表現(xiàn)平淡，也導(dǎo)致了成品紙下游備貨熱情不及去年。1-2月份，社會消費品零售總額74426億，同比增長6.7%。其中，除汽車以外的消費品零售額67305億，增長7.0%。扣除價格因素，1-2月份社會消費品零售總額同比實際增長4.9%。從累積數(shù)據(jù)看，2021年12月份累積同比增速為12.5%，從累計數(shù)據(jù)看，消費數(shù)據(jù)同比增速是回落的，1-2月份回落大概5.8個百分點。2021年1—2月份，社會消費品零售總額69737億，同比增長33.8%；比2019年1—2月份增長6.4%，兩年平均增速為3.2%。其中，除汽車以外的消費品零售額63076億，增長30.4%，兩年平均增長2.9%。扣除價格因素，2021年1—2月份社會消費品零售總額實際增長34.3%。
而就瓦楞箱板紙的重點下游使用用戶的產(chǎn)量情況來看，家電方面較去年同期相比增量有限，對包裝紙需求也較為平淡。2022年1-2月份四大家電產(chǎn)量累計8043.3萬臺，較上年同期8042.8萬臺增加了0.5萬臺，同比增加1%。四大家電產(chǎn)量漲跌不一。1-2月產(chǎn)量具體來看：空調(diào)產(chǎn)量2925.9萬臺，累計增加3.9%；冰箱產(chǎn)量1194萬臺，累計減少2.5%；洗衣機產(chǎn)量1380.3萬臺，累計增加5%；彩色電視機產(chǎn)量2543.1萬臺，累計增加1%。
通過與下游客戶的調(diào)研中得知，近期由于下游訂單持續(xù)平淡，雖然存在補庫空間，但其拿貨意愿不高，基本還是維持適當(dāng)補庫的操作。而去年同期的一季度，規(guī)模紙廠多次報漲，下游需求尚可，部分包裝廠受買漲不買跌心態(tài)影響，積極備貨。從庫存天數(shù)的情況來看，與去年的庫存天數(shù)同期對比，今年各區(qū)域的庫存天數(shù)基本整體均有所上移。
后續(xù)供需面博弈增強
近期紙廠多次發(fā)布檢修計劃，其余局部區(qū)域也存在短期停機計劃，供應(yīng)面后期存在減少預(yù)期，而近日規(guī)模紙廠提前發(fā)布漲價計劃，也對市場信心有所提振。需求面來看，短期需求暫時變化有限，雖然存在一定補庫空間但是下游觀望為主，或限制漲幅。供需面博弈后期或有增強。預(yù)計短期瓦楞紙價格運行或仍以穩(wěn)中偏上為主。
